美国担心的事发生！中日联手减持美债，5142亿资金“逃”出！花旗警告：美元或将崩跌20%！

在疫情二次暴发愈演愈烈的关键当口，美国“这颗雷”爆了。

美国财政部公布的数据显示，2021财年伊始，10月预算赤字达到2840亿美元，相比2019年10月的1340亿美元赤字高出111%，创下同期预算赤字新高纪录。但是在美国印钞机火力全开的情况下，美债的吸引力显著下降。

5142亿资金“逃”出美国！债务无人接盘？
现在真正让人担心的，不只是财政赤字的直线上升，债务问题更令美国头痛不已。美国国会预算办公室此前就曾发布报告预计，到2030年美国债务将达到GDP的109%，比2019年底的水平高出近30个百分点，债务规模将是过去50年平均水平的两倍以上。

美国财政部11月18日发布的月度报告显示，9月份外国投资者对长期证券、短期美国证券和银行业务的净流出额达到799亿美元（折合约5142亿元人民币）。

另外，美国的前两大海外债主——中国和日本在9月联手减持了85亿美元（折合约557亿元人民币）美债。9月日本持有的美国国债下降22亿美元，至1.276万亿美元，日本仍然是美国国债的最大持有者。中国9月所持美债规模减少63亿美元，至1.062万亿美元，跌至2017年2月以来的最低水平，这是中国连续第四个月减持美债。爱尔兰9月份也减持了美债，其持有的美债规模下降了195亿美元，至3158亿美元；卢森堡9月份也减持了63亿美元的美债，总规模下降至2625亿美元。此外，新加坡和加拿大也在9月份减持了美债。英国则在连续3个月减持美债后，于9月份开始增持美债，其9月份的美债持有规模增加了90亿美元至4289亿美元。同样增持美债的还有巴西，9月份增持1亿美元至2651亿美元；比利时持有2181亿美元美国国债，较上月增加31亿美元；开曼群岛持有2316亿美元，较上月增加27亿美元；沙特持有1312亿美元，比上月增加了12亿美元。更有趣的是，外国官方机构已经连续两个月净买入美债，这是自2018年3月以来首次出现这种情况。美国财政部公布的数据还显示，长期美债的购买总额为225亿美元，与8月份330亿美元的抛售规模形成鲜明对比；在8月份买入了23亿美元的公司债后，9月份外国投资者抛售了287亿美元的公司债券。外国投资者购买美国股票的资金规模达382亿美元，高于8月份的266亿美元，也是2020年5月以来的最高水平。



高出111％！美国预算赤字创新高！
美国财政部表示，由于与新冠疫情相关的支出较去年同期大幅飙升，但与此同时收入却有所下降，美国政府在2021财年伊始，10月份的预算赤字达到2840亿美元，创下同期预算赤字新纪录。美国政府的财年是10月1日至次年9月末，所以10月相当于新财年的第一个月。据悉，这一数字比2019年10月的1340亿美元赤字高出111%，比2009年金融危机和衰退期间创下的同期记录1760亿美元还高出61%。就原因而言，是高支出叠加低收入的双重影响造就了这一高额的预算赤字。10月，由于就业水平下降以及特朗普下令暂时推迟联邦医疗保险和社会保障税收，导致财政从工资中扣缴的收入减少，美国联邦政府收入下降了3%（至2380亿美元）。而该月的支出却因疫情相关项目增长了37%，达到5220亿美元。今年自新冠疫情爆发以来，美国经济陷入停滞，税收收入下降，财政状况急剧恶化，政府为救经济出台了空前的刺激措施。在2020财年，美国预算赤字达到了创纪录的3.132万亿美元，是上一年赤字的三倍多。一些经济学家认为，如果没有政府的财政支持，经济崩溃造成的财政损失将比赤字问题严重得多。负责任的联邦预算委员会高级副主席Marc Goldwein表示，如果国会没有通过新的新冠病毒支出法案，今年的财政赤字可能达到1.5万亿至2万亿美元。“如果我们不通过另一个抗议纾困法案，我们就会回到过去的、不可持续的赤字道路上。”他补充说。



美元明年贬值20％？大行集体看空！
现在，似乎华尔街的大机构们已经达成了一个共识，他们2021年最看好的交易就是，做空美元。先是德意志银行刚刚终结了长期以来一直做空美元的头寸，但是几天后就再度开始做空，接下来，其他机构也都纷纷加入进来，预言说全球最重要的储备货币将在明年大幅度贬值。上周五发布的研究报告当中，高盛首席外汇策略师潘德尔预言说，“美元的整体贬值趋势2021年还将延续”，贸易加权美元指数在未来十二个月将下跌6%，从2020年峰值到2024年年底，在一场“持续但有序”的下滑当中，美元的真实贬值幅度将达到15%。

事实上，与高盛对其他世界主要货币未来十二个月的走势预期对照可以发现，在他们看来，美元未来一年的前景实际上在所有货币当中排名倒数第一，而与此同时，俄罗斯卢布则前景最好，预计将升值近18%。

高盛并进一步解释说，此前很长时间内，美国经济和资产市场的表现都超越全球整体水平，因此美元也在此过程当中大幅高估了，较之合理水平高出约10%，许多投资者也过多持有了美国资产。疫情爆发后，联储已经将美国利率水平降低到了零，而之后还调整了政策架构，这便意味着，未来相当长的时间之内，美国的真实短期利率都将是个可观的负数。在前述两者的交相作用之下，美元前景自然之内是下滑。更加不必说，即便美国经济未来表现良好，只要全球经济能够顺利复苏，大家对美元这一避风港资产的需求也将会大幅削弱。此前，美国花旗银行警告称，如果有效的疫苗得到推广，美元下一轮结构性下行趋势将得到助力。在大量分发疫苗来抗击疫情以及宽松的货币政策下，美元明年可能大幅贬值20%。德意志银行也认为，明年全球储备货币将出现大幅度下挫。最近几个月以来，华尔街的众多策略师们都在不断发出相同的声音：美国选举，疫苗的突破，以及联储的政策联合作用，将重创美元汇率。虽然3月疫情爆发，经济全面封锁以来，美元汇率曾经随着投资者寻求安全的强烈需求而暴涨，但是现在，与3月时相比，美元指数已经下跌了超过10%。在最新发布的2021年市场展望报告当中，摩根士丹利以希茨为首的分析师团队建议投资者增持股票和企业债，减持现金和政府债券，卖掉美元。

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（本文由外跨研究中心、外市场整理编写，部分内容参考金十数据、财联社、腾讯美股）

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